🚀 미국 EV 시장은 ‘급정거’, 하지만 진짜 기회는 ‘ESS’에서 온다

글로벌 이차전지 시장이 거대한 변곡점을 맞이하고 있습니다. 모두가 주목하던 미국 전기차(EV) 시장은 예상보다 빠른 ‘수요 둔화’ 우려에 휩싸인 반면, 아무도 예상치 못했던 ‘미국 에너지 저장 장치(ESS)’ 시장이 한국 배터리 기업들에게 새로운 ‘기회의 땅’으로 떠오르고 있습니다.

오늘은 이 상반된 두 가지 흐름을 자세히 분석하고, 왜 지금 ‘ESS’를 주목해야 하는지 그 이유를 파헤쳐 보겠습니다.

1. 🛑 “세액공제 끝?” – 미국 EV 시장에 닥친 한파

시장의 기대를 모았던 미국 전기차 시장에 예상치 못한 ‘복병’이 등장했습니다.

• 트럼프 행정부의 감세 법안: ‘One big beautiful bill act’라는 이름의 새 감세 법안이 시행되면서, 전기차 시장의 핵심 동력이었던 최대 7,500달러의 소비자 구매 세액공제(30D)가 10월부터 조기 종료되었습니다. 상업용 리스(45W) 혜택도 마찬가지로 종료되었죠.
• 캘리포니아 규제 무력화: 여기에 더해, 2035년부터 내연기관차 판매를 금지하려던 캘리포니아주의 강력한 배출가스 규제(CARB)까지 무력화되었습니다.
• 급격한 전망 하향: 불과 1년 전만 해도 2030년 미국 신차 시장의 약 28%를 전기차가 차지할 것으로 예상했지만, 이번 조치로 인해 최신 전망치는 약 18~20% 수준으로 크게 하향 조정되었습니다.

결론적으로, 단기 및 중기적으로 미국 전기차 시장의 성장 모멘텀은 크게 약화될 수밖에 없는 상황입니다.

2. 💰 “진짜 기회는 여기!” – 미국 ESS 시장의 문이 열리다

하지만 바로 이 지점에서, 한국 배터리 기업들에게는 훨씬 더 큰 기회가 열리고 있습니다. 바로 ‘미국 ESS(에너지 저장 장치)’ 시장입니다.

ESS는 신재생에너지 발전이나 AI 데이터센터의 폭증하는 전력 수요를 감당하기 위해 필수적인 인프라로, 그 자체로도 폭발적으로 성장하는 시장입니다.

새로운 미국 행정부는 이 ESS 시장에서 ‘중국을 완벽하게 배제’하는 두 가지 강력한 정책을 동시에 추진하고 있습니다.

1) 관세 장벽 (Tariff Wall)

2024년 현재 10.9% 수준인 중국산 ESS 배터리 관세는 2025년 40.9%로 오른 뒤, 2026년부터는 무려 58.4%에 달하는 고율의 관세가 적용될 예정입니다8888. 사실상 중국산 제품의 가격 경쟁력은 사라지게 됩니다.

2) 세액공제 혜택(ITC)의 ‘PFE’ 규정

더 강력한 조치는 따로 있습니다. 2026년부터 ESS 프로젝트가 투자 세액공제(ITC) 혜택을 받으려면, ‘금지된 외국 기관(Prohibited Foreign Entity, PFE)’ 즉, 중국에서 조달한 부품 비중을 일정 수준 이하로 맞춰야 합니다.

• 2026년: 중국산 부품 비중 45% 미만
• 2027년: 중국산 부품 비중 40% 미만
• 2030년 이후: 중국산 부품 비중 25% 미만

이 두 가지 정책의 조합은 미국 ESS 시장에서 중국산 배터리의 퇴출을 사실상 확정하는 강력한 ‘무역 장벽’이며, 이미 미국 현지에 대규모 LFP 배터리 공장을 건설 중인 LG에너지솔루션과 삼성SDI에게는 그야말로 ‘황금알을 낳는 거위’가 될 수 있습니다.

3. 📈 “EV보다 낫다?” – ESS가 훨씬 더 수익성 높은 이유

“EV 시장이 둔화되는데 ESS가 그걸 만회할 수 있을까?”라고 생각할 수 있지만, 보고서는 ESS 사업이 EV 배터리보다 ‘훨씬 더 수익성이 높다’고 분석합니다.

1. 2배 더 비싼 판매 단가: ESS는 단순 배터리 셀이 아닌, 컨테이너에 시스템 전체를 담아 공급합니다. 이 때문에 전기차 배터리보다 판매 단가(P)가 약 2배가량 높습니다.
2. AMPC 세액공제 독식: EV 배터리 공장은 보통 자동차 회사와의 합작(JV)이라 세액공제(AMPC) 혜택을 나눠야 합니다. 하지만 ESS 공장은 100% 단독 투자로 지어지고 있어, AMPC 혜택($35~45/kWh) 전액을 한국 기업이 모두 인식할 수 있습니다.
3. 엄청난 이익 레버리지: 이 두 가지 요소가 결합되어, 향후 ESS 사업은 한국 배터리 기업들의 수익성을 폭발적으로 끌어올리는 핵심 동력이 될 것입니다. 2028년에는 LG에너지솔루션 영업이익의 52%, 삼성SDI 영업이익의 101%를 ESS 부문이 홀로 책임질 것이라는 전망도 나옵니다.

4. 🇪🇺 유럽 시장: 경쟁은 치열, 점유율은 ‘하락 중’

반면 유럽 시장은 상황이 다릅니다.

CO2 규제 강화와 보조금 부활 등으로 EV 수요 자체는 견조하게 회복 중입니다. 하지만 가격 경쟁력이 높은 중국산 NCM 및 LFP 배터리의 공세가 거세지면서, 2021년 71%에 달했던 한국 기업들의 유럽 시장 점유율은 2025년 3분기 35%까지 하락했으며, 당분간 하락세가 지속될 전망입니다.

💡 결론: EV 너머의 ‘ESS’를 보라 (투자의견 ‘Neutral’ 상향)

이차전지 업종에 대한 투자의견을 기존 ‘비중 축소’에서 ‘중립(Neutral)’으로 상향 조정합니다.